Les principaux titres financiers : actions, obligations et produits dérivés

Comprendre les bases des placements

Lorsque l'on s'intéresse aux placements, plusieurs termes reviennent rapidement : actions, obligations, bons du Trésor, options, fonds communs de placement, FNB...

Pour un débutant, tous ces produits peuvent sembler appartenir à la même catégorie. Pourtant, ce n'est pas le cas.

Avant de comprendre les fonds communs de placement ou les FNB, il est essentiel de connaître les titres financiers qui composent ces produits. Dans cet article, nous allons découvrir les trois grandes familles de titres financiers :

• Les titres de participation
• Les titres de créance
• Les produits dérivés

Cette classification est basée sur la nature du titre.

Qu'est-ce qu'un titre financier ?

Un titre financier est un instrument qui représente un droit ou une relation financière entre un investisseur et un émetteur. Selon sa nature, il peut :

• représenter une part de propriété dans une entreprise
• représenter un prêt accordé à un gouvernement ou à une société
• tirer sa valeur d'un autre actif financier

Comprendre cette distinction est la première étape pour mieux comprendre le monde des placements.

Les titres de participation

Les titres de participation représentent une part de propriété dans une entreprise. L'exemple le plus connu est l'action.

En achetant une action, l'investisseur devient actionnaire et peut bénéficier :

• de la croissance de l'entreprise
• de dividendes, si la société en verse
• d'une augmentation de la valeur de son investissement

En contrepartie, la valeur des actions peut fluctuer de façon importante selon les résultats de l'entreprise et les conditions des marchés.

Exemples :

• Actions ordinaires
• Actions privilégiées

Les titres de créance

Contrairement aux actions, les titres de créance ne donnent pas une part de propriété. Ils représentent un prêt accordé par l'investisseur à un gouvernement, une entreprise ou une autre organisation.

En échange, l'émetteur s'engage généralement à :

• verser des intérêts
• rembourser le capital à une date déterminée

Les obligations sont les titres de créance les plus connus, mais cette famille comprend également d'autres instruments.

Exemples :

• Obligations gouvernementales
• Obligations de sociétés
• Débentures
• Bons du Trésor
• Papier commercial
• Acceptations bancaires

Certains de ces titres sont utilisés pour des placements à très court terme, tandis que d'autres sont destinés à des horizons de placement plus longs.

Les produits dérivés

Les produits dérivés constituent une catégorie différente. Ils ne représentent ni une part de propriété ni un prêt. Leur valeur dépend d'un actif sous-jacent, comme :

• une action
• une obligation
• un indice boursier
• une devise
• une matière première

Ils sont principalement utilisés pour gérer un risque, protéger un portefeuille ou, dans certains cas, prendre une position sur l'évolution d'un marché.

Exemples :

• Options
• Contrats à terme (futures)
• Contrats à terme de gré à gré (forwards)
• Swaps

En raison de leur complexité, ces instruments sont généralement utilisés par des investisseurs expérimentés ou des institutions financières.

Une confusion fréquente

Il est courant de croire que les fonds communs de placement (FCP) ou les fonds négociés en bourse (FNB) sont des types de titres financiers. En réalité, ce sont des véhicules de placement — ils regroupent plusieurs titres financiers dans un même portefeuille.

Par exemple, un fonds commun de placement peut détenir :

• des actions canadiennes
• des obligations gouvernementales
• des obligations de sociétés
• des liquidités

Autrement dit, un FCP investit dans des titres financiers, mais n'est pas lui-même un titre financier au sens où le sont une action ou une obligation.

Les principales différences en un coup d'œil

Ce qu'il faut retenir

• ✔ Les titres financiers peuvent être classés selon leur nature
• ✔ Les actions représentent une participation dans une entreprise
• ✔ Les obligations et autres titres de créance représentent un prêt accordé à un émetteur
• ✔ Les produits dérivés tirent leur valeur d'un actif sous-jacent
• ✔ Les FCP et les FNB ne sont pas des titres financiers de base : ce sont des véhicules qui regroupent différents titres

Conclusion

Comprendre les principaux titres financiers est essentiel avant de s'intéresser aux produits de placement plus complexes. Une fois cette base acquise, il devient beaucoup plus facile de comprendre le fonctionnement des fonds communs de placement, des FNB et des autres solutions d'investissement.

Dans notre prochain article, nous verrons une autre façon de classer ces titres : selon le marché auquel ils appartiennent, notamment le marché monétaire, le marché obligataire et le marché des actions.

Vous souhaitez approfondir vos connaissances en placements ? Sur ficexamen.ca, nous publions régulièrement des articles pédagogiques pour rendre les concepts financiers plus simples et plus accessibles.

Commencer avec 15 questions gratuites →

ficexamen.ca est une plateforme indépendante de préparation à l'examen FIC. Elle n'est pas affiliée au Canadian Securities Institute (CSI).